囊谦县| 特克斯县| 洪江市| 田东县| 通辽市| 商丘市| 寿宁县| 华蓥市| 隆化县| 扎鲁特旗| 内黄县| 丰顺县| 靖宇县| 甘孜县| 交城县| 布尔津县| 肥城市| 台南县| 定州市| 景德镇市| 精河县| 丰台区| 疏勒县| 潮州市| 佛冈县| 襄垣县| 敖汉旗| 新晃| 丘北县| 呈贡县| 霍山县| 洪江市| 乌苏市| 时尚| 鄂托克前旗| 清徐县| 遂昌县| 西城区| 屯门区| 昔阳县| 宁夏| 浦县| 襄汾县| 阿坝县| 孟村| 韶山市| 中西区| 广灵县| 华亭县| 屯昌县| 友谊县| 紫阳县| 建平县| 乐平市| 灌阳县| 瑞丽市| 屯昌县| 威宁| 饶河县| 辰溪县| 乌鲁木齐县| 双流县| 常山县| 景德镇市| 临汾市| 江北区| 新干县| 育儿| 嘉荫县| 高安市| 林口县| 尤溪县| 资兴市| 甘谷县| 成安县| 石景山区| 苏尼特右旗| 清丰县| 荥阳市| 安远县| 古丈县| 芒康县| 津市市| 绍兴县| 都兰县| 仁寿县| 滨州市| 中阳县| 赫章县| 扬州市| 乐至县| 湖南省| 阿拉善右旗| 苍山县| 合作市| 怀仁县| 隆昌县| 屯门区| 宁城县| 大埔区| 普格县| 商水县| 浪卡子县| 浮山县| 九江县| 泉州市| 澄江县| 霍林郭勒市| 烟台市| 榆中县| 雅安市| 密山市| 南皮县| 婺源县| 博爱县| 巴青县| 屏南县| 宁明县| 曲周县| 临沂市| 马龙县| 田阳县| 资中县| 曲水县| 共和县| 宜春市| 睢宁县| 吉安县| 桦川县| 石首市| 龙岩市| 新巴尔虎左旗| 牡丹江市| 平定县| 武清区| 徐闻县| 宁国市| 吉林省| 射洪县| 六安市| 泸西县| 京山县| 五家渠市| 稻城县| 班玛县| 秀山| 当涂县| 沙坪坝区| 岗巴县| 错那县| 育儿| 敦煌市| 尼勒克县| 景泰县| 太保市| 基隆市| 长顺县| 东安县| 汤阴县| 中卫市| 岚皋县| 惠东县| 湟中县| 汤阴县| 张掖市| 平果县| 澎湖县| 青冈县| 钦州市| 栾城县| 齐齐哈尔市| 赫章县| 景洪市| 洛扎县| 沙雅县| 承德县| 霍邱县| 济阳县| 淮阳县| 东宁县| 天镇县| 宜君县| 雷波县| 内黄县| 内乡县| 拜泉县| 西平县| 伊金霍洛旗| 黄大仙区| 莱西市| 灵台县| 保康县| 哈尔滨市| 新乐市| 白玉县| 吴旗县| 全南县| 吉首市| 左贡县| 正定县| 永川市| 阿巴嘎旗| 浦北县| 新安县| 平湖市| 勃利县| 天祝| 望江县| 德惠市| 洞头县| 关岭| 隆回县| 晋城| 剑川县| 杭州市| 乌鲁木齐县| 雷山县| 桐庐县| 扶绥县| 石门县| 南投县| 洮南市| 云安县| 巫溪县| 绥江县| 惠安县| 阜南县| 隆回县| 云龙县| 封开县| 独山县| 渑池县| 济源市| 满城县| 石柱| 岗巴县| 明溪县| 玛沁县| 新绛县| 金堂县| 苏州市| 岚皋县| 滦平县| 泗阳县| 孟州市| 平昌县| 兰州市| 南丰县| 郁南县| 军事| 双桥区| 峨山| 靖远县| 尖扎县| 绿春县| 平江县|

游戏搜索 找到你喜欢的游戏! 中华网游戏大全

2018-11-17 02:43 来源:百度知道

  游戏搜索 找到你喜欢的游戏! 中华网游戏大全

  对于经核实有能力支付医疗费用,但通过隐瞒身份,编造虚假材料等手段恶意骗取疾病应急救助资金的,医疗机构应及时上报卫生计生行政部门,抄送征信机构纳入信用黑名单。根据国外经验,机场的投资效益比是1:8。

齐鲁晚报齐鲁壹点记者宋祖锋通讯员王乐赵治海说,之前是科研推广走出国门,以后还要实现张杂谷产业化走出国门,为世界粮食安全、农民增收作出更大贡献!

  2017年2月,我省确定丹江口市、老河口市、宜都市、监利县、蕲春县为商务综合行政执法改革试点县(市)。记者了解到,今年43岁的巩文元一直工作于无棣县小泊头镇中学,在2012年由无棣县红十字会组织的造血干细胞采集活动中,他自愿加入中华骨髓库,成为一名志愿者。

  在《医疗废物焚烧污染控制标准》中,颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放限值分别为20、100、400,比国家标准65、200、500更加严格;重金属类基本上是加严了50%,如汞及其化合物,地方标准是,而国家标准是。据介绍,该陵园还将在清明推出免费生态花葬、免费创建二维码纪念馆等10大惠民服务。

原标题:市长张瑞书:定了个小目标3年内旅游人次要破亿从北京出发,沿着京哈高速一路向东,驱车行驶不到3小时便可抵达河北省唯一零距离滨海城市秦皇岛。

  他的同事沈女士说:他做的这件事是一件很伟大的事,一般人是做不到的,为我们做了一个好榜样,值得我们每个人去学习。

  下一步,我要带领科研团队,在农业科技创新上下功夫,让育种技术升级换代,提高育种效率,使谷子更好吃更抗旱更高产。专案组民警多次赶往高密及潍坊市开展工作,经过比对分析,成功锁定嫌疑车辆,并确定高密籍刘某具有重大作案嫌疑。

  原标题:开车从高密去平度偷超市,一流窜盗窃团伙落网日前,平度市公安局经过缜密侦查,打掉一重大流窜盗窃团伙,抓获团伙成员4人,初步破获案件3起,涉案价值12万余元。

  全省税收收入增长较快,弥补了非税收入较大幅度减收带来的不利影响,带动全省一般公共预算收入实现增收。此次大病救助的标准为:从2018年度起,救助对象在社会医疗保险定点医疗机构住院或门诊大病治疗时,对属于救助项目范围内的医疗刚性支出,年度内除社会医疗保险(基本医疗保险、大病医疗保险、全民补充医疗保险)和困难居民医疗救助外,个人负担费用不超过该救助项目设定的最高救助金额的,实施100%医疗刚性支出救助;超出限额但符合规定属于正常支出的,经专家评审同意后,年度最高救助金额可上浮20%。

  分享过青岛嘉峪关小学的经验之后,青岛市市南区实验小学朱雪梅校长与我们谈起市南区实验小学自2015年来针对课后教育的摸索实践,朱雪梅校长表示,三点半放学之后的现象,在聚焦的问题上,体验了以人为本的理念,而不同的家长对待三点半放学后的去向的需求是多样化的。

  游玩的时候,还是要随时注意用火安全。

  两会和普通官兵密切相关,组建退役军人事务部让大家特别振奋,国家对保障军人合法权益越来越重视,既鼓了我们现役军人的劲,也暖了退役军人的心。而每年到此游玩的游客中,京津两地占比很高,还有不少外地人选择在此购房置业。

  

  游戏搜索 找到你喜欢的游戏! 中华网游戏大全

 
责编:神话
我已授权

注册

游戏搜索 找到你喜欢的游戏! 中华网游戏大全

2018-11-17 00:30:00 和讯名家  面包财经
个体诊所设置不受规划布局限制。

    本文首发于微信公众号:面包财经。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  十多万员工、两万多家店铺,即将以私有化从港股谢幕的昔日“鞋王”——百丽国际体量依然庞大。但在同店销售额不断下滑、员工成本却持续上涨的背景下,庞大的店铺和员工数量——这些曾经让百丽成功的因素,正压得百丽喘不过气来。

  根据要约,百丽国际私有化估值为531亿港元,不仅较其巅峰时刻的总市值减少千亿,甚至低于百丽国际十年前IPO时的总市值。

  20多年前,百丽凭借“纵向一体化”的商业模式,打通从设计、生产、物流到终端销售的整条鞋业产业链,成为中国销售量最大的女鞋零售商。10年前,香港上市,在资本推动下,终端销售网点迅速扩张,总数超过两万家,覆盖超过2000家百货公司,员工总数最高时曾一度超过12万人。

  成也萧何败也萧何。在百货业鼎盛时期,百丽国际分享行业红利,市值一度超过1500亿港元。但当百货这一业态被电商和新型购物中心所冲击,百丽也成为最大的受害者之一。

  千亿市值蒸发:百丽国际低价私有化

  根据公告信息,包括百丽执行董事于武、盛放及高瓴资本、鼎晖投资组成的联合要约人,将以每股6.3港元收购百丽所有已发行股份。如果要约达成,百丽将以估值约为531.35亿港元从港交所退市。退市之后,高瓴资本将成为百丽国际的大股东。

  尽管私有化要约价格溢价较停牌前溢价19.5%,但其实并不算高。之前,银泰商业的私有化价格,较停牌前溢价42.26%。

  2013年时,百丽国际的总市值曾一度突破1500亿港元市值相比,私有化的估值与巅峰时期相比,已经蒸发了约1000亿港元。事实上,这次私有化估值甚至不及百丽2007年上市时的市值;2007年5月底,百丽上市首日时的市值为670亿港元。

  百丽低估值背后,是其较为低迷的业绩表现。2017财年中期(截至2016年8月底),百丽收入为195.26亿,同比上涨0.86个百分点,净利润为17.32亿,同比大跌19.72%。实际上,2016财年百丽净利润已大跌了38.41%。下图为面包财经根据财报绘制的百丽国际总营收与净利润:

百丽在其私有化公告中也表示,近年来,其鞋类业务遭遇了前所未有的挑战,主要销售渠道百货商场的客流量因被电商和其它新兴零售渠道等分流而锐减,其同店销售额已经连续13个季度下跌。
  百丽在其私有化公告中也表示,近年来,其鞋类业务遭遇了前所未有的挑战,主要销售渠道百货商场的客流量因被电商和其它新兴零售渠道等分流而锐减,其同店销售额已经连续13个季度下跌。

  鞋王崛起:无百不成商的时代

  百丽国际的前身,最早可以追溯到1981年,其创始人为邓耀,现年已83岁,当时主要在香港从事鞋类贸易。

  1991年,盛百椒加盟百丽担任总经理,自此,开始了长达27年的“邓盛配”时代,并着手拓展内地零售业务。当时,由于内地零售业并没有向外资开放,港资背景的百丽无法直接在内地开设零售网点。但是通过代理模式,曲线建立了自己初步的分销系统。

  1997年,百丽国际对分销系统进行整合,推行特许经营模式,百丽的销售网络迅速扩展,主要集中在百货渠道。在内地零售市场对外资开放后,特许经营模式转变为直营模式。

  当时,中国百货业正处在高速发展的黄金时期,2006年百丽的店面数量已达到3828家,不仅成为最大的女鞋零售商,同时也成为耐克和阿迪达斯体育服装业务在中国最大的代理商。

  2006年百丽拥有中国十大女鞋类品牌的其中四个品牌,百丽旗下的百丽、天美意、思加图、他她四个品牌的市场份额就高达17.7%。

  2007年百丽在香港上市,在资本的推动下,先后收购了一系列品牌;此外,百丽店面扩张的步伐也更加迅速,到2013年时,店铺数量已经超过1.9万家;2010年到2012年,百丽每年新净增门店数量甚至超过1500家。在百货业界长期有“无百不成商”的说法。下图为面包财经根据财报绘制的百丽国际历年店面数量变化:

随着网点的增加,百丽的销售收入与利润也节节攀升,2015年时,营收超过400亿元,相当于2006年的六倍多。
  随着网点的增加,百丽的销售收入与利润也节节攀升,2015年时,营收超过400亿元,相当于2006年的六倍多。

  百丽困局:同店销售不断下滑,员工成本持续上涨

  百丽国际的迅速崛起得益于其两大法宝,一是纵向一体化,从鞋品的设计、制作、物流和终端零售,进行全流程的掌控。百丽2万家销售网点悉数为直营店,同时通过收购还拥有了庞大的生产能力。

  另一个是对百货公司鞋类楼面的横向“包场经营”,百丽通常将百货公司鞋类楼面整层租赁。消费者进入百货公司,看到十多个品牌,其实都属于百丽自有或者代理的品牌,无论在哪家店消费,都成为百丽的顾客。

  从这个意义上说,百丽其实通过这一策略,拥有了百货公司的“流量”,并将这一流量变现。一纵一横,最终使得百丽登顶鞋王宝座,但百丽的商业模式有其利亦有其弊。

  随着百货的衰落及电商快速崛起的冲击,百丽的核心优势被瞬间瓦解。2017财年第三季度(2016年9月到2016年11月),百丽鞋类业务同店销售下降了13.4%。

  持续下降的同店销售,使得百丽不得不以关店应对。2016财年,百丽鞋类零售网点净减少了366家,2017财年上半年,百丽再次关闭了378家鞋类店面,按此计算,2017年百丽几乎每天关闭两家店面。

  庞大的店面和产业掌控力背后,是数量巨大的员工,持续上涨的员工成本,成为一大负担。

  截至2016年8月底,百丽员工数为116810名,虽较2016财年底减少了2251人,但员工成本占其收入的比重已高达17.3%,而在2010年时,这一数字还仅为12.21%。

  不只是百丽,同在港股上市的鞋企,达芙妮2016年营收为65.02亿港元,同比下跌22.4%,净利润为亏损8.19亿港元,上年同期为亏损3.79亿港元。2016年达芙妮销售点减少了1030个,降幅达17.36%。租金、人工及物流费用的持续上升,给其带来了巨大的挑战。

  体量庞大的百丽在鞋类业务上的转身异常艰难,但通过代理耐克、阿迪达斯等,其运动品牌、服饰业务的收入持续上涨,2017财年中期其运动、服饰收入增长了14.9%,收入占比达到了56%。

  百丽私有化后,究竟是涅槃重生,还是就此一蹶不振?无论如何,百丽总数超过11万名的员工都要面临一场巨大的变革。或许这将成为又一个经典的案例。

  最近两年,港股私有化案例越来越多,尤其是深陷困境的产业,在衰落期往往会被大资本介入,私有化之后进行深度整合。私有化要约价格与此前的收市价格通常要有较大溢价才更利于方案推进,其中不乏获利机会,百丽较低的溢价其实是特例。

    文章来源:微信公众号面包财经

(责任编辑:张倩 HF006)
看全文
和讯网今天刊登了《千亿市值蒸发 百丽国际低价私有化11万员工命运待决 》一文,关于此事的更多报道,请在和讯财经客户端上阅读。
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

藤县 冀州 富宁 墨脱县 曹县
阿图什市 徐水 淳化县 阳曲 海南